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摘要：2013年我国外汇储备年增量5000多亿美元，创下历史最高记录，我国外汇储备的规模已经引起国内外广泛关注。而后危机时期，欧美等发达国家采取了各种宽松政策，大量增发货币，使我国外汇储备面临缩水的风险。针对危机后国际形势的变化，我国央行应审时度势，及时调整外汇储备资产结构，采取适当的措施。
关键词：外汇储备；适度规模币种结构
中图分类号：F830.92 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）02-00-01
国际货币基金组织将外汇储备定义为一国货币当局能够控制的、可及时获取的一国的公共部门拥有的外国资产。我国外汇储备自改革开放以来开始持续增长，2001年后迅猛增长，外汇储备余额不断创出历史新高。截至2006年年底，我国成为全球首个外汇储备突破万亿的国家。
一、中国外汇储备现状及主要原因
中国人民银行在2014年1月15日发布的金融统计数据报告显示，截至2013年末，国家外汇储备余额为3.82万亿美元，比上年净增5000多亿美元，年增量创下历史最高记录。
外汇储备的迅猛增长已经引起国内外的广泛关注，其中中国国际收支双顺差是外汇储备迅猛增长的最直接原因，包括资本与金融项目顺差及经常项目顺差。一方面，我国吸引外资的优惠政策、国内良好的经济发展前景、稳定的政治局势等促使外资流入加快，外汇储备增加。并且国际社会对人民币升值一直存在强烈预期，导致国际投机资本不断涌入。另一方面，改革开放以来，我国推行对外开放政策，对外贸易多年来一直保持较快增长，贸易顺差持续。
二、持有超额外汇储备对我国的影响
根据我国目前外汇储备和国际收支状况，我国外汇储备规模已大大超过了我国现在经济发展水平所需要的外汇储备规模。超额的外汇储备对我国带来了一些不利的影响：
1.机会成本大。因为国家外汇储备对一国有着特殊的经济、政治作用，所以我们先考虑其安全性，再考虑流动性，最后考虑盈利性。作为世界上最大的发展中国家，如果把这部分外汇储备用于投资到国内外其他经济项目或引进国外各类资源促进经济发展，获得的收入将远远超过其因持有而产生的利息收益。我国拥有超额的外汇储备，所以机会成本相当大。
2.损失风险大。我国外汇储备的币种、资产构成以及投资方式单一，美元的贬值是既成事实不可逆转，并且还将呈长期贬值趋势，造成我国外汇储备相对贬值，购买力减少。
3.加剧通货膨胀，降低货币政策的独立性。中国拥有超额的外汇储备，使得央行对人民币的投放压力增加，加剧通货膨胀。并且也使人民币升值预期进一步强化，影响我国货币政策制定效果。
4.促使人民币汇率升值。超额的外汇储备，使人民币面临巨大的升值压力。而人民币的升值预期又使各种投机资本流入我国，加剧了外汇储备规模的扩大。然而外汇储备规模的扩大又成为了人民币升值的原因，人民币对美元升值会直接导致我国外汇储备损失。
5.扩大贸易摩擦。双顺差是我国外汇储备增加的最主要原因，其中贸易顺差更是起更大的贡献作用。欧美等主要发达国家和我国贸易中一直保持着逆差，为了扭转逆差局面，多次要求人民币升值。在人民币升值比较缓慢，并且国际经济复苏前景不确定的情况下，对中国企业实施了各种贸易制裁。
三、针对外汇储备现状提出对策
为了解决中国外汇储备超额的现状，可结合当前国际环境和中国实际经济情况采取以下对策。
（一）增加战略物资储备。1.增加石油战略储备，购买石油建立国家战略储备应是关系国计民生的重要战略。2.提高黄金储备比重，黄金储备是一国货币信用度的重要支撑，也是人民币走向国际化的基础。而人民币国际化是解决国际超额储备现在的最根本的方法。
（二）货币结构多元化。进入新世纪以来，世界经济中心呈现出由发达国家向新兴国家转移的趋势，以中国为代表的新兴大国的崛起和以美国为代表的传统大国的衰落，此次危机则使之变成了不可变易的历史进程，美元将进入贬值的长期通道。我国外汇储备却是以美元资产为主，减持美元的结构调整越来越紧迫。中国只能采取循序渐进的方式对外汇储备的币种结构进行调整，不仅有利于全球经济稳定，而且也有利于中国外汇储备价值的稳定。
（三）扩大内需改善内部经济失衡状况。储蓄过高和内需不足是外汇储备大幅增长的深层次原因，因此政府应转变经济增长方式，减轻对出口带动经济增长的以来，从根本上解决顺差引起的外汇储备规模激增问题。首先，进一步完善社会保障制度。通过扩大社会保障覆盖范围，完善农村社会保障制度建设，建立完备社会保障监督机制等完善社会保障制度。其次，提高劳动报酬在初次分配中的比重。国企员工的收入和福利远远超过民企员工的福利，而民营企业集中了大部分就业人员，所以首先要消除垄断，鼓励民营企业发展。最后，用税收方式扭转收入差距扩大趋势。调节高收入和低收入群体的所得税，缩小居民之间的收入差距。
（四）由“藏汇于国”转向“藏汇于民”。全面放开海外投资的限制，鼓励整个社会的法人以及自然人去海外投资，是解决万亿超额外汇储备的根本对策。一般而言，民间投资主体对外汇的使用收益往往高于官方投资主体外汇的使用收益，并且可以减少一国国内的本币供应压力。所以，需要改变现行的外汇管理政策，给予民间投资主体外汇投资机会，去投资国外的实体经济，获取国外的资源和技术，实现“藏汇于民”。
（五）建立外汇平准基金。通过借鉴发达国家的成熟经验，建立我国外汇平准基金。在中央银行和外汇市场之间设置缓冲屏障，避免外汇盈余继续转化为基础货币量，增加央行实施货币政策的独立性。
参考文献：
[1]薛静.谈我国从外汇储备向战略石油储备的转变[J].商业时代，2010（7）：44-45.
[2]韩瑜，王坤，蔡辉.日本外汇储备的管理经验及对我国的启示[J].发展，2011（2）：55-56.
摘要：
2013年我国外汇储备年增量5000多亿美元，创下历史最高记录，我国外汇储备的规模已经引起国内外广泛关注。而后危机时期，欧美等发达国家采取了各种宽松政策，大量增发货币，使我国外汇储备面临缩水的风险。针对危机后国际形势的变化，我国央行应审时度势，及时调整外汇储备资产结构，采取适当的措施。